券商投行业务上半年殊为不易。数据统计显示，今年上半年，43家公司上市，募资308.99亿元，二者分别同比下滑75.14%、85.01%。IPO撤回终止数量激增，上半年有285家公司IPO终止，同比增102.13%，其中因撤材料终止数量高达283家。

　　受此影响，券商IPO保荐承销收入锐减，上半年仅21家券商有IPO业务达成，远低于去年同期的42家，上半年IPO保荐承销收入合计21.05亿元，与去年同期相比减少83.33%。

　　上半年IPO保荐承销收入排名前十券商依次是华泰联合（2.97亿元）、中信证券（2.65亿元）、招商证券（2.58亿元）、民生证券（2.16亿元）、海通证券（2.09亿元）、中信建投（1.67亿元）、中金公司（1.07亿元）、国泰君安（0.81亿元）、国信证券（0.77亿元）、中泰证券（0.73亿元）。

　　目前，仍有411家公司排队在审，募资合计为3978.41亿元，排队较多的5家券商是中信证券（46家）、中信建投（32家）、民生证券（26家）、华泰联合（25家）、海通证券（23家）。

　　卖方研究普遍短期不乐观，逆周期调节之下，IPO保荐承销业务或还将承受一段时间的压力，股权承销筑底，收入下滑。与此同时，IPO大环境正面临新的变化，相关消息提到监管正深入开展注册制等资本市场改革综合评估。

　　上半年IPO募资额骤降逾八成

　　易董数据统计显示，截至6月30日，今年以来，发行上市家数共计43家，较去年同期减少75.14%；募集资金总额308.99亿元，较去年同期减少85.01%。

　　今年上半年，上市公司数最多的板块为创业板，共15家，北交所有10家，科创板与沪主板均有7家，深主板有4家；募集资金总额最高的板块为沪主板，达91.27亿元，创业板为87.21亿元，科创板为83.36亿元，深主板为29.19亿元，北交所为17.96亿元。

　　今年上半年上市的公司由21家券商保荐，中信建投保荐上市的公司最多，为5家；保荐4家公司上市的券商有4家，分别是中信证券、华泰联合、民生证券、海通证券；中金公司保荐上市的公司，有3家；6家券商保荐2家公司上市，分别是招商证券、国泰君安、中泰证券、国金证券、东吴证券、第一创业。

　　另外9家券商各保荐1家公司上市，分别是国信证券、光大证券、开源证券、长江证券承销保荐、财通证券、兴业证券、东莞证券、浙商证券、万联证券。

　　受IPO市场萎缩影响，券商收入骤降，保荐承销费与IPO募资基本同比例下滑。今年上半年，21家券商IPO保荐承销收入合计为21.05亿元，同比下滑83.33%；平均承销费率均值为6.81%，同比微幅提升0.68个百分点。

　　上半年，IPO保荐承销收入超过亿元的券商仅有7家，华泰联合排名第一，收入为2.97亿元，中信证券排名第二，为2.65亿元，其他收入排名在前十之列的券商还包括招商证券（2.58亿元）、民生证券（2.16亿元）、海通证券（2.09亿元）、中信建投（1.67亿元）、中金公司（1.07亿元）、国泰君安（0.81亿元）、国信证券（0.77亿元）、中泰证券（0.73亿元）。

　　285家终止增逾一倍

　　今年以来，IPO撤回终止情形较为严重。数据统计显示，截至6月30日，上半年终止IPO公司数共计285家，较去年同期增加102.13%。终止IPO公司数最多的原因为撤回材料，共283家。

　　终止IPO公司数最多的板块为创业板，共82家。其他板块及终止情况为沪主板（64家）、科创板（49家）、北交所（49家）、深主板（41家）。

　　上半年终止较多的5个行业是制造业（207家）、信息传输、软件和信息技术服务业（31家）、科学研究和技术服务业（16家）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（7家）、交通运输、仓储和邮政业（4家）。

　　终止IPO公司数最多的地区为江苏，共45家。此外，浙江(不含宁波)有31家终止，深圳市有27家终止，上海有26家终止，北京有23家终止。

　　411家公司在审排队

　　易董数据统计显示，截至6月29日，共计411家公司在审。其中，在审公司数最多的板块为创业板，共141家；科创板为51家，深主板有49家，沪主板有64家，北交所有106家。

　　在审项目涉及59家券商，预计募资额合计为3978.41亿元。

　　中信证券在审数量最多为46家，其他IPO在审较多的券商分别是中信建投（32家）、民生证券（26家）、华泰联合（25家）、海通证券（23家）、国金证券（23家）、国泰君安（21家）、中金公司（20家）、招商证券（17家）、国投证券（15家）。

　　吴清：正深入开展注册制等资本市场改革综合评估

　　以近期监管表述来看，券商IPO承销保荐业务或正面临较大环境变化。

　　6月28日，据证监会消息，近日证监会党委书记、主席吴清与其他班子成员先后在深圳、广州、上海、北京等地，围绕进一步全面深化资本市场改革开展调研。吴清指出，证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。

　　证监会将坚持稳中求进、远近结合、综合施策，坚持尊重规律、守正创新，着力推动高水平的市场化改革，进一步提升资本市场对新产业新业态新技术的制度包容性和精准性，加快推进“科创板八条”落实落地；着力推动上市公司高质量发展，加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度；着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构；着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。

　　就短期IPO保荐承销业务前景来看，卖方研究不乐观。浙商证券研报判断，“新国九条”及证监会配套规则要求严把发行上市准入关，股权承销规模筑底，预测今年上半年上市券商投行业务净收入同比下降44%。华泰证券认为100倍杠杆炒股申请，投行预计短期仍将承压，并购重组业务有望贡献新增长。兴业证券认为，逆周期调节下股权融资节奏放缓趋势或将延续，目前IPO和再融资审核发行节奏大幅放缓，券商投行收入显著承压。